евро сток купить конфискат сток золото





Норма дисконта и ее формула

 

При составлении любого бизнес-плана одним из существенных моментов является определение ставки дисконтирования. Это обратная к наращению задача, которая позволяет нам точно узнать стоимость денежных потоков, относящихся к последующим периодам, то есть будущих доходов. Если выражаться совсем просто, с помощью известной наращенной суммы мы пытаемся высчитать изначальное количество денег: например, хотим узнать, сколько нужно положить на депозит сегодня, чтобы через 3 года получить 400 тысяч рублей. С точки зрения экономики ставка дисконтирования является нормой доходности, которую может получить та или иная организация благодаря имеющимся в наличии денежным средствам.

Итак, с помощью нормы дисконта можно рассчитать, сколько инвестору нужно заплатить сегодня, чтобы в будущем он мог получить предполагаемую сумму. Она играет роль своеобразного экономического норматива, в котором отображено темп роста ценности денег, являющейся относительной, при условии их более раннего получения или более позднего расходования. Ставка дисконтирования – очень важный показатель для тех, кто занимается оценкой доходности. Как это работает?

Норма дисконта отображает стоимость денег с учетом двух факторов: временного и риска. Вряд ли кто-то будет отрицать важность времени как критического фактора для издержек и ожидаемой выгоды любого проекта. Деньги, имеющиеся на данный момент, могут стать источником дохода в будущем, если их сберечь или вложить. Именно описываемый показатель поможет трезво оценить ситуацию и выбрать оптимальный с точки зрения будущей прибыли вариант реализации средств.

Кроме того, что рынок нестабилен, и ценность денег постоянно меняется, время является очень важным фактором для определения продолжительности конкретного проекта. Ведь чтобы установить временные границы, нужно определиться сначала с результатом, а затем уже со сроком окончания, который мы получим при расчетах, учитывая количество ресурсов.

В некоторых случаях ставка дисконтирования (ее значение) может меняться соответственно с переходом от одного из шагов расчета к другому. В такой ситуации мы имеем дело с переменной нормой дисконта, использование которой может быть вполне оправданным при работе с переменным по времени риском, изменчивой ставкой процента по кредитам, нестабильной структурой капитала в процессе оценки эффективности инвестиционного проекта. Также при расчетах мы должны учитывать уровень инфляции, что позволит избежать ее влияния в будущем на величину оборотных средств, проектные цены и прочее.

Среди факторов, влияющих на количественное определение нормы дисконта, обычно называют:

- любую существующую на финансовом рынке альтернативную стоимость, например, банковский процент;

- данные о всех действующих инвестиционных проектах и о предлагаемых на рынке заемных средствах;

- количество имеющихся у организации средств и т.д.

Поскольку на выбор нормы дисконта влияет много различных факторов, универсального правила не существует. В качестве ориентиров часто используют среднюю стоимость капитала, риски и темпы роста инфляции, показатели доходности ценных бумаг.

Как правило, для определения ставки дисконтирования используют такую формулу:

PV=FV*1/(1+i)n

В данном случае:

PV – ценность издержек или выгод, приведенная к настоящему времени

FV — будущая ценность издержек или выгод

i – реальное выражение ставки процента или коэффициента дисконтирования

n – срок действия проекта (число лет)

Это и есть норма дисконта, формула которого определяет ставку.

Похожие записи: